再貸款利率是多少（哪種貸款利率低）

《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者日前從央行獲悉，央行決定于2020年7月1日起下調(diào)再貸款、再貼現(xiàn)利率。其中，支農(nóng)再貸款、支小再貸款利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，調(diào)整后，3個(gè)月、6個(gè)月和1年期支農(nóng)再貸款、支小再貸款利率分別為1.95%、2.15%和2.25%。再貼現(xiàn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至2%。

此外，央行還下調(diào)金融穩(wěn)定再貸款利率0.5個(gè)百分點(diǎn)，調(diào)整后，金融穩(wěn)定再貸款利率為1.75%，金融穩(wěn)定再貸款（延期期間）利率為3.77%。

對(duì)于下調(diào)再貸款、再貼現(xiàn)利率的原因，粵開(kāi)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李奇霖告訴記者，“這是金融讓利實(shí)體的要求。因?yàn)閲?guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出金融要向?qū)嶓w讓利1.5萬(wàn)億，這要求銀行降低貸款利率。但今年銀行自身面臨著存款負(fù)債成本剛性、資產(chǎn)端利率下行、不良?jí)毫哟蟆①Y本金缺乏等多重問(wèn)題。若單純依靠銀行自己讓利，則銀行信貸支持實(shí)體的可持續(xù)性與意愿會(huì)受到影響。”

他還指出，此次由央行出手，降低再貸款與再貼現(xiàn)利率，可降低銀行支持小微/涉農(nóng)企業(yè)信貸與票據(jù)資金的成本，提高銀行調(diào)降對(duì)小微企業(yè)與涉農(nóng)企業(yè)貸款利率的意愿，幫助實(shí)現(xiàn)讓利1.5萬(wàn)億的目標(biāo)要求。如果銀行現(xiàn)實(shí)并未調(diào)降利率，則客觀上也緩解了銀行的息差與資本金壓力。

李奇霖還進(jìn)一步指出，此舉還有助穩(wěn)就業(yè)、保小微企業(yè)。雖然從6月的高頻數(shù)據(jù)及pmi繼續(xù)回升來(lái)看，經(jīng)濟(jì)正在從疫情的深坑中恢復(fù)，但6月小型pmi反而下跌降至榮枯線以下表明，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的修復(fù)是由大型企業(yè)驅(qū)動(dòng)的結(jié)構(gòu)性修復(fù)，小微企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與生存環(huán)境依然不佳。但小微企業(yè)又是當(dāng)前我國(guó)創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)最重要的市場(chǎng)主體，創(chuàng)造了80%的就業(yè)崗位。要穩(wěn)就業(yè)，必先穩(wěn)小微企業(yè)。要穩(wěn)小微企業(yè)，降成本提高融資便利性是金融可以做的。

這從6月份制造業(yè)pmi數(shù)據(jù)可見(jiàn)。官方數(shù)據(jù)顯示，從企業(yè)規(guī)模看，大、中型企業(yè)pmi分別為52.1%和50.2%，比上月上升0.5和1.4個(gè)百分點(diǎn)；但小型企業(yè)pmi為48.9%，比上月下降1.9個(gè)百分點(diǎn)。

民生銀行首席研究員溫彬也認(rèn)為，再貸款、再貼現(xiàn)是直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣政策工具箱的重要組成部分，下調(diào)支農(nóng)、支小再貸款利率及再貼現(xiàn)利率，有利于降低銀行從央行獲取資金的成本，進(jìn)而帶動(dòng)三農(nóng)、小微企業(yè)等群體的融資成本下行，提升貨幣政策的精準(zhǔn)度和有效性。

記者注意到，央行貨幣政策委員會(huì)2020年第二季度（總第89次）例會(huì)于6月24日在北京召開(kāi)。會(huì)議指出，有效發(fā)揮結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的精準(zhǔn)滴灌作用，提高政策的“直達(dá)性”，繼續(xù)用好1萬(wàn)億元普惠性再貸款再貼現(xiàn)額度，落實(shí)好新創(chuàng)設(shè)的直達(dá)實(shí)體工具，支持符合條件的地方法人銀行對(duì)普惠小微企業(yè)貸款實(shí)施延期還本付息和發(fā)放信用貸款。

并且在溫彬看來(lái)，完善直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣政策機(jī)制，降低企業(yè)融資成本仍是當(dāng)前貨幣政策的核心基調(diào)，下調(diào)再貸款再貼現(xiàn)利率是其中的一個(gè)環(huán)節(jié)。

“下階段，要繼續(xù)加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，繼續(xù)通過(guò)降準(zhǔn)、再貸款等方式保持流動(dòng)性合理充裕，進(jìn)一步調(diào)降政策利率，降低銀行資金成本，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利，同時(shí)嚴(yán)控資金空轉(zhuǎn)套利，確保信貸資源用于所需領(lǐng)域。”溫彬說(shuō)。

值得注意，李奇霖還指出，下調(diào)再貸款、再貼現(xiàn)利率不意味著貨幣政策轉(zhuǎn)向全面寬松。現(xiàn)在大中型企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)已基本恢復(fù)，社會(huì)融資規(guī)模和廣義貨幣（m2）余額增速基本達(dá)到央行的合意目標(biāo)，經(jīng)濟(jì)整體處于復(fù)蘇進(jìn)程，貨幣政策轉(zhuǎn)向全面寬松沒(méi)有太大必要性，反而會(huì)引發(fā)新一輪的資金空轉(zhuǎn)套利。